賺多少錢、賺多長時間、有多大的風險
投資決策者要考慮的兩個因素：收益＋風險
1.1 收益與期望收益率
1.1.1持有期收益率 hloding period return(hpr)
投資的收益率不確定，有風險，我們用以下指標刻畫風險：
期望收益率（預期將獲得的平均收益率）、波動率（標準差，未來收益率的分散程度）、**波動率越大，可能的收益率區間越寬，收益率出現極端情況的可能性越大
1.1.2 期望收益率
1.2 風險的衡量
期望收益率的方差、標準差
1.3 如何評價乙個**的優劣
假設：人人都希望**的期望收益率高、同時風險小
效用utility：取決於該**的期望收益和風險兩方面，期望收益率增大效用增加，風險增大效用降低。
效用函式（很多種）
1.4 無差異曲線 無差異曲線族
1.5 資產組合的收益率和風險
投資兩種**，
收益率是兩種**所佔總資產百分比乘以相應收益率之和
風險是多個變數的方差（並非單純相加）
馬科維茨投資組合理論
即對以下問題求解 ma x u e r 12a 2s.t i i 1 不考慮做空的情況下，加一條限制條件 i 0 目標函式及約束條件中 e r i ie ri 2 tc 注 a 為個人投資者的風險厭惡度，i 為每種資產的配置比例，為各資產配置比例列向量，c 為各資產ri 的協方差矩陣，是乙個實對稱方...
投資組合管理之投資組合概論
1.投資組合概論 1.1建立投資組合的目的 1.1.1投資與風險 報酬的不確定性即風險 risk 1.1.2雞蛋與籃子 資產配置 風險分散 雞蛋不要放在同乙個籃子裡 雞蛋指的是資金，籃子指的是風險資產 資產的相關性 1.1.3風險承擔的概念 高度與低度不確定性 預期報酬率 expected rate...
投資組合模型
1.假設市場五交易成本和稅收，市場流動是充分的，資本市場有效 2.不考慮背景風險和投資者負債的呢因素對投資者的影響 3.投資者行為是理性的，同時是風險厭惡的。通過調整權數使每個資產在投資組合中的風險比例相等，也就是說，第i個資產的邊際風險比例增加時，減少其權數 當邊際風險比例減少時，增加其權數。等風...