鞍鋼規劃到2023年，建成1600萬噸鋼精品基地，銷售收入800億元，到2023年，進入世界500強，成為最具國際競爭力的大型鋼鐵企業集團，主導產品創出世界知名品牌，主要技術經濟指標達到世界同行業一流水平，年產鋼超過2000萬噸，銷售收入超過1100億。
到2023年，在高階汽車板及冷軋塗鍍板，冷軋取向、無取向矽鋼，高階管線鋼、高階石油管和石油儲備用鋼，高速重軌及大型鋼，高階結構鋼，艦船用寬厚板，這六大精品鋼材領域創出世界知名品牌，高附加值高技術含量產品比率達到80％以上。
種種跡象表明，鞍鋼的這個規劃是針對鞍鋼本部的，並不包括營口專案及其他兼併專案。
根據各方面資訊分析，營口專案的裝置是按照800萬噸產能配置的。08年底投產，09年達產。
該專案主要生產造船板、橋梁板等專用中厚板，是高附加值的產品。是我國首個自行設計（鞍鋼集團）、技術總負責的全新鋼鐵企業和生態環保企業。
我估計，營口專案投產以後，他的產品利潤率將高於其他企業的利潤率，高於寶鋼本部的利潤率，同時也高於目前鞍鋼股份的利潤率（因為這個專案將沒有社會性負擔的，而且人均產鋼將是全國最高，也就是說自動化程度全國最高。）。在六月份鋼材**利潤率的基礎上來計算，至少能達到900元/噸的淨利潤，那麼營口專案將貢獻至少72億元的淨利潤。就目前的總股本來說，就是增加每股利潤1.21元。
那麼，現在的問題是營口專案怎麼樣進入上市公司呢？今天我就設計乙個方案：
營口專案的總投資預算是226億元，資本金就作為40％來考慮，那麼集團的投資就是大概90億元，就算是評估公升值一點，總投資超過一點，還有資本利息化，反正不會超過120億元淨資產。當然，如果集團有錢，那麼也有可能會增加資本金比例。鑑於目前集團的日子已經好過（上市公司的每年分紅、建設集團以及鐵礦石的利潤估計可以解決吃飯問題了），所以就沒必要從上市公司揩油。屆時如果0898的市價在10元左右（我估計已經超過，但不會超過15元），那麼就按照12元的**增發10億股就行了。
如果現在就讓上市公司作為投資主體，讓上市公司進行市場增發後收購，我覺得對於各方面都是不合算的。一方面是增發**低，一方面是攤薄每股利潤。
本鋼的兼併可能對於流通股東來說並不是一件好事情，由於本鋼的資產質量、贏利能力不怎麼樣，而且是地方**的東東，所以鞍鋼得不到什麼好處的，能不拖累就已經是很不錯的結果。更多的是政治意義上的作用。寶鋼的兼併就是個例子，拖累了寶鋼股份。
另外乙個值得期待的是福建三鋼，
按照博友超級失敗者提供的規劃來看，遠期的規劃將達到1600萬噸。這是個逐漸投入的專案，按照鞍鋼股份自身的的積累完全有能力進行資本投資。如果集團能把這個專案的運作下放給股份公司就太好了。當然，這還是個未知數。
目前三鋼的產能為300萬噸，這是個**限制發展的規模，而且三鋼即將投產的中板專案目前還沒有明確的銷路，所以三鋼和鞍鋼的合併將顯得非常的緊迫。與鞍本不一樣的是，這是個雙贏的結果。
假如這個專案給股份公司運作，那麼鞍鋼股份將在未來的10年中增加800萬噸的權益產能。
也就是說在寧德千萬噸級鋼廠建成以後鞍鋼控股
51％，總產能
1600
萬噸，權益產能
816萬噸。
等於是在目前的產能上增加50％。其中510萬噸的權益產能是高效益的產能。根據三鋼的發展規劃，鞍鋼的資本金支出完全就可以用自身的積累，不需要進行股權融資。
前日雖然說研究規劃沒什麼用處，但再想想還是有用處的。因為集團在整體上市的時候有過承諾，董事長劉玠也多次講話，集團不會直接或間接的與上市公司進行同業競爭。那麼潛台詞就是集團必須把鋼鐵業生產經營性資產逐步注入上市公司，雖然說有些公司的資產質量與目前的鞍鋼有點差距，但隨著逐步的技術改造、更新換代，資產質量、資產規模還是會逐漸的壯大起來，以形成更強的競爭力，直至走向世界。我們就拭目以待！
綜上所述，不考慮東區技術改造增加的產能，不考慮福建三鋼的權益產能，不考慮股本的擴張，鞍鋼股份在2023年就擁有2400萬噸產能，2023年達產。在2005
年合併備考產量1100
萬噸的基礎上每年遞增21
％。如果以2006
年合併產量1420
萬噸基礎計算，那麼就是每年遞增19
％。所增加的產能基本上都是高等級、高附加值產品。
至於在兼併過程中增加的權益產能產量，因為股本有可能同步增長，所以就不予考慮。也就是說我所考慮的是內延式產品結構調整的增長，而不是外延式股本擴張、權益產能增加的增長。
也就是說，如果維持目前鋼鐵業的利潤率（不考慮成本的增加以及產品附加值的提高），那麼鞍鋼的每股利潤年復合增長率為20
％左右。考慮到西區專案以及營口專案產品結構的提高，盈利能力將大大高於現有（東區）的產品，高附加值產品的利潤率大概是普通產品的2
倍。所以，未來的幾年中淨利潤復合增長率將有可能大大超過20
％，當然，也有可能由於鋼鐵業的冬天而不能提高利潤率。
另：根據博友提供的二季度鞍鋼銷售平均價相比一季度**大概
450元左右，成本假設增加30元
/噸，應修正二季度利潤**以及上半年利潤**。由於目前的鋼材市場**處於**之中，尚未穩定，所以目前無法**
06年度利潤。
二季度相比一季度增加利潤：420*340
＝14.28
億元，減增值稅17
％＝12.21
億元，減其他稅費3
％＝11.85
億元，減所得稅33
％＝7.94
億元，加一季度利潤11
億元，二季度合計19
億元，每股利潤0.32
元。上半年合計利潤30
億元，每股利潤0.506
元。比上年同期增長145
％，符合公司的預增公告。現在就等待著看公司在中期報告中能不能對於三季度業績預增150
－200
％？
不過，有一點可以肯定，由於產品結構的變化，由於生產量的提高，哪怕是四季度鋼材****至一季度的平均價（幾乎是全行業虧損，落後產能自動停產），那麼鞍鋼第四季度的利潤還是會超過第一季度。也就是說
06年每股利潤低於
1元的可能性幾乎是沒有的。同樣的道理，
07年低於
1元的可能性幾乎是不可能的，除非寶鋼微利，武鋼虧損，除非集團做假。
鞍鋼價值低估系列（10）規劃（上）
看乙個公司的前途，有必要看看他的規劃。鞍鋼的規劃如何呢？無疑是樂觀的。首先我們從 的規劃來看，設定的鋼鐵業兼併重組目標是,在2010年以前將10家最大企業的鋼鐵產量份額提高到50 2020年以前進一步提高到70 目前10家最大企業佔總產量的34.6 要求，在2010年以前形成二個3000萬噸級的鋼鐵...
鞍鋼價值低估系列（19）價值（下）
鞍鋼 10元不是夢！修改版 第一次推薦鞍鋼是在 4 月 23 日 其實，那時候真正的推薦目的是鞍鋼權證，後來 了大概 50 以上，讓我也做了次差價。不好意思的是，如果那天是誰買進了鞍鋼，那麼就倒霉了。這就是市場，不可理喻的市場，市場永遠是正確的，犯錯的只能是自己！那時的上證指數是 1417 點，08...
鞍鋼價值低估系列（3）供求！
供求關係！鋼鐵業的投資價值 於鋼鐵股的盈利能力，鋼鐵股的盈利能力來自於鋼材成本與銷售 的差距。因為鋼鐵行業是基本市場化的行業，所以鋼材的 取決於供求關係而不是成本！這就是我研究鋼鐵行業供求關係的理論基礎。現在我們從各個方面來看看鋼鐵業的供求關係 從過剩的落後產能來看 今年 6月20日 國家 再次要求...