目錄:
1.固定收益的種類和概念
2.利率的計算
3.複利終值與現值，什麼是貼現因子
4.債券的現金流折現問題，連續複利下的現值利率的風險結構和期限結構
5.名義收益率，到期收益率，實際收益率，內部收益率
6.通過久期來判斷債券的收益與風險債券的買賣策略
7.npv方法
固定收益類的產品主要有國債,央行票據, 金融債和企業債.其中,以個人名義可購買的有國債和企業債.
1.國債: 分為電子式國債,憑證式國債和記賬式國債.
2.企業債：由中國工商企業發行的債券，重點企業債券，是由電力、冶金、有色金屬、石油、化工等部門國家重點企業發行的。
2.利率的計算
分為單利和複利
計算公式： 本利和 = 本金 *（１ ＋ 利率）＾期數
如果是複利３０年後，２萬元１２％利率會變成約７２６７２７.３８１５元，而單利只７.２萬多元。
3.複利終值與現值，什麼是貼現因子 (未來5年後我想拿到30w, 那麼按照現在的利率,我應該存多少合適?)
4.債券的現金流折現問題，連續複利下的現值利率的風險結構和期限結構
複利的現值應用: 債券**
債券標有面值和票面利率.債券發行時一般不會按照面值等價發行,或高於票面價值或低於票面價值.債券值不值得買就要分析其發行價值和市場**大小.
市場**計算
1.單利
a.假設債券到期一次性還本付息:
債券** = s /( 1 + r ) ^ n
其中:s 到期本利和(假設複利計息), s = 債券面值 f * ( 1 + 票面利率 r0) ^ n,
r : 市場利率或投資者希望獲得的收益率
b.假設債券每年付息一次,到期還本:
債券** = c /(1+ r) ^ 1 + c ( 1 + r) ^2 + .... + (c + f) / (1 + r) ^n
其中:
c 為第1,2.. 到 n年年末的利息收益
c = 債券面值 f * 票面利率 r0
每年現金流入(利息收益及本金) 折成現值的和即為市場**.
案例:
投資者按照974.69 的**購買該債券,到期可以達到9%的收益,此時,如果債券發行**高於974.69時,就不要購買該債券.
2.連續複利
一般需要金融計算器計算
案例:
4.1 利率的風險結構和期限結構
5.名義收益率，到期收益率，實際收益率，內部收益率
6.通過久期來判斷債券的收益與風險債券的買賣策略
7.債券的買賣策略 - npv方法
npv淨現值:
是指投資者得到的各期現金流貼現之後的總額與原始投資額現值的差額
淨現值法的決策原則:
npv > 0時,表明該債券被低估,可以**;
npv < 0 時, 表明該債券被高估,賣出或賣空.
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