市場關注著兩個「阿里」,一動一靜。
正謀求上市的阿里巴巴集團,處在審慎、安靜的緘默期。以阿里小微金融服務集團,和近日多宗併購發起方為代表的「阿里系」,仍保持著高調、高速的擴張之勢。
兩者之間,界限越透明,投資者的信心將越穩定。
6月16日晚間,阿里巴巴集團上市檔案修正版(f-1/amendment)在美國**交易委員會(sec)公開。外界關注的「關聯方交易」(related party transactions)條款中,較乙個月前馬雲的承諾(commitments of jack ma to alibaba group),新增了如下更具體的陳述:
「馬雲和謝世煌在阿里小微金融服務集團(下稱」阿里小微金服」)的經濟利益,將按照類似杭州君澳股權投資公司中合夥人權益的安排,轉移到阿里巴巴集團和小微金融機關的雇員之中」;「小微金服集團未來將增加來自中國非關聯投資者的股權比例,用於未來商業拓展」。
該份f-1/a檔案援引馬雲的承諾顯示,在籌建中的小微金融服務集團裡,馬雲的持股比例,將不高於在上市公司的佔比。上市檔案顯示,馬雲持有阿里巴巴集團8.9%股權。與之對比,資料顯示,馬雲在阿里小微金服直接持有的股權比例超過46%。
通過阿里巴巴主動逐步披露的上述資訊,投資人高度關注的「兩個阿里」的關聯關係,已有更明確的框架。修正檔案明確指出,「君澳」和未來的「君瀚」(一家合夥制企業)的普通合夥人都是馬雲或其獨資持有的公司,由馬雲控制其在阿里小微金服的投票權。由此,小微金服集團與擬上市的阿里巴巴集團都將確信由董事局主席馬雲繼續掌控。
馬雲稱其為乙個「生態系統」。該系統包括五個部分——信用體系、金融體系、物流體系、小企業工作平台和大資料體系。
處在緘默期的擬上市公司,並非阿里巴巴生態系統的全部,而籌建中的小微金融服務集團,也只是「另乙個阿里」的「冰山一角」。
擬在美國上市的「阿里巴巴」,主要包括阿里旗下的**網、天貓、聚划算、全球速賣通、alibaba.com等六大電商基礎交易平台,以及為這些電商交易平台提供專門技術服務的阿里雲公司。小微金服和菜鳥物流等均不包含在上市資產之列。
此前半年,阿里系持續展開併購。據統計,其各項併購、投資總金額超過了50億美元。除以上市主體展開的收購外,還有諸多相關主體的併購。記者查詢的資料顯示,至少有對華數傳媒、恆生集團的併購發起主體系馬雲等人控股的企業,其若與阿里巴巴上市主體開展業務到達一定數額,可能會有需要披露的關聯交易。
美國**市場對關聯交易的監督,主要依靠事後披露和股東訴訟。金額超過6萬美元的關聯交易需在年報、招股說明書、股東大會通知中披露。並在財務報告附註中披露關聯交易的金額、定價政策、關聯關係等。
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