學看財務報表
&現金流管理
2023年的3
月，我就想著，今年有一件很重要的學習目標，就是——開始學習看財務報表，尤其是現金流量表。
生活就是充滿奇蹟，我這種對財務會計一無所知的人也會幸運地被安排到財務部做半年，雖然我做的只是結算，並非財會。
可是，當我明白非會計活動對會計活動的影響，我也就會更加重視自己的工作，會更用心去做。
我知道，我不可能去看一本會計教材，我絕對看不懂，說不定就把書扔了。很幸運，我發現了《財報就是一本故事書》，一本我能看得下去看得懂的書。現在我需要做的是，把我看懂的寫出來，只有表達，才能讓自己真正理解。
我希望我寫的，不會有很多錯誤的理解。
關注財報的兩大重點——存量stock
和
流量flow
舉很簡單的例子，企業乙個時期內有多少現金，多少應收賬款，企業的財務資源是存量，是乙個不變的事實，關注的重點在於確認準確的數量。
企業某乙個時期的財務情況變化，比如現金流量，是流量。關注的重點是，為什麼有這樣的變化？才能發現經營管理的問題。
現金流量表
――不要只顧加速（追求業績），忘了油箱沒油（應收賬款未到賬）！
我從現金流量表講起，是因為在我的計畫中，這是四大報表——資產負債表（balance sheet
），利潤表（statement of income
），現金流量表（statement of cash flows
），所有者權益（或股東權益）變動表（statement of stockholders』equity
）——最重要的，最需要看懂的。
關注現金流量表，才能更深刻地理解業務與財務之間的聯絡和矛盾，才能明白我在工作中應該關注什麼。
現金流量表是評估企業能否持續存活及競爭的最核心工具。
為什麼要關注現金流量表？
一般人都明白，只要能獲得高的利潤，就是好的，就會不顧一切去做，尤其是在業務部門，會為了追求高業績，高利潤，只顧把生意做成，可是很少想到假如那筆錢，應收賬款未**前，交易並非真正完成，目的並沒真正達到。倘若不能**現金，成了壞賬，就增加了財務風險，也沒產生任何利潤。就算**了現金，如果收回的時間拖延得很長，對企業也是一種風險。
所以，我開始能理解為什麼要對客戶做信用評估，開始理解為什麼跟進備用金到帳是一件重要的事情，開始理解為什麼追收欠款是需要業務和財務共同關注的事情。
記得我收到欠款很高興，財務部的同事笑：「達到了第乙個境界了，收到錢很高興。呵呵，要能賺錢才好啊！」嗯，沒錯，現金流量大也不代表利潤就大，只是每乙個小的好的方面都會讓我感到欣慰而已。
現金流量表折射出的是——在現有的財務結構下所造成的還本及利息支付負擔，公司能否產生足夠的現金流量作為應對。
最簡單地理解，就是萬一某天企業需要支付一大筆現金，是不是拿出足夠多的現金？這就是乙個風險。
這是企業流動性的乙個表現。
企業流動性好的兩個依據是：
1.
流動比率（＝流動資產/
流動負債）>=1
（關於這個方面將在資產負債表中分析）
2.
能夠創造強大的現金流
以上兩個方面，有其一就可以了。也許有的企業流動比率低於
1，但是競爭力依然很強，如
walmart,
那是因為它能夠利用應收賬款與應付賬款的時間差——收款快，付款慢，擴大強大的淨利和現金靜流入的差距。就是比如，利潤也許只有
1，現金流卻能達到
10，差距就有
9。雖然
9並不是企業的利潤，但是那些錢卻可以應付企業需要應對的危機，或者其他用途，對於在成長期的公司，可以用來投資再生產。
現在，再來看現金流的等式——
推導過程如下：
資產＝負債＋所有者權益
現金＋非現金資產（應收賬款，存貨即未賣出的產品,
固定資產）＝負債＋所有者權益
現金＝負債+
所有者權益－非現金資產（應收賬款，存貨即未賣出的產品,
固定資產）
如何增大現金流量？
所以，增大現金流，可以增加負債（應付賬款，預計負債包括應付水電費、應付職工薪酬等已經發生支付責任、但尚未以現金支付償還的專案）――簡單理解就是先把要付給他人的錢扣下來先不付，就好像銀行存著我們的錢，我們不取，銀行就可以用於自己的投資借貸獲取利潤，可以增加所有者權益（辦理現金增資――因為未接觸過，不是很理解）。
最簡單地說，就是，收到錢，現金流正向流動，沒收到錢，現金流負向流動；沒付錢，現金流正向流動，付了錢，現金流負向流動。
要關注的情況
假如獲利增加，現金流量增大，當然是好的情況。
但是，還需要關注的是，
1.
獲利增加，但是現金流量減少，甚至表現為淨流出
這很可能是因為應收賬款大量增加――企業的信用政策太寬鬆，財務不健全；存貨大量增加——銷售活動獲取現金能力太差，東西也許賣出去了，可是客戶卻沒還款。
2.
如果獲利減少，現金流入增加
這是原先運營不善的企業開始好轉的表現，說明企業管理開始加緊催收欠款，處理存貨應付危機等，體制在改善。
但是，最終，獲利和現金流入還是要同向增加才是企業運營良好的表現。
對於投資者來說，可以考慮投資的是現金淨流入的企業，經常出現現金淨流出的企業是絕對不能考慮的。
現在採用的kpi
考核＝現金營運指數(=
每月經營活動現金淨流量
/每月經營應得現金
)再除以12
個月，實質就是為了保持每月經營淨收益均可轉化為經營現金淨流入，保障在任何時候營運的風險都降到最低。現金營運指數起伏較大，說明收益質量不穩定、營運風險較大。
對於乙個上市公司，投資者非常關注營運風險。
下乙份總結，我將要講資產負債表（balance sheet
），重新認識和理解資產（assets
）和負債（liabilities
）。
還記得，同事說，知道為什麼資產負債表叫
balance sheet
嗎？因為，它們是平衡的。是的，資產與負債，收入與支出。
還有一直環繞在心的問題，什麼是好的資產好的負債，什麼是不好的資產？不要輕易地簡單地劃分了好與壞。
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