去年 9 月 4 日，央行發布的檔案明確叫停了代幣發行融資——也就是ico禁令。這種融資主體通過代幣的違規發售、流通，向投資者籌集位元幣、以太幣等所謂「虛擬貨幣」的行為，在國內被明令禁止。
現在半年多的時間過去了，這些標榜著「區塊鏈技術」的「虛擬貨幣」，市場又是怎樣的情況呢?央視財經記者進行了調查。
火爆依舊 禁不住的炒幣人
楊超是一位虛擬貨幣投資者，今年 1 月，他看到位元幣**大幅**，便籌錢進行了投資，但僅僅兩個月的時間，就賠掉了上千萬。
虛擬貨幣投資者 楊超說，位元幣當時**的**在 10 萬塊錢乙個，以這個**就**了大概兩百多萬、三百萬程式設計客棧的位元幣。之後這個位元幣的**就開始下滑、下挫，然後下挫每跌10%，就又買現貨。
實際上，這不是楊超第一次炒幣。在代幣發行融資和交易平台被禁之前，他的虧損已經超過了 200 萬。心有不甘的楊超認為，央行出台的ico禁令對於他這樣的投資者並沒有任何影響。於是，再次入場的結果更加令人失望。
虛擬貨幣投資者 楊超表示，類似我這樣子的這種投資者還不在少數，整個群裡面加起來接近七八百人，好幾個群。最少的也得虧了十幾萬吧。
楊超之所以投資虛擬貨幣，主要是源於**的大起大落。像位元幣，從 2009 年出現，每個位元幣還不到一分錢，不到十年的時間，**一度突破了 12 萬元人民幣，在如此瘋漲**下，可以一夜暴富的心態吸引著大量投資者入場。
95 後， 1 千個位元幣，這是鄭皓公升在「幣圈」中的符號。在一年內將 14 萬元本金變成了幾個億的他，目前手上還有超過 50 種不同的代幣。但是像鄭皓公升這樣的專業投資者，也不是永遠的贏家。
虛擬貨幣投資者 鄭皓公升對記者說， 前兩天直接虧損了 200 個位元幣，價值一千萬，間接虧損大概有三千萬左右。有多少人掙就有多少人虧，更多的人是在虧損的，盲目地入場，80%都在虧。
資料顯示，目前，全球活躍的虛擬貨幣約有 1600 種。每天的累計交易額超過了 100 億美元。其中，僅位元幣一天的交易額就在 60 億美元左右。 而國內投資者是全球「虛擬貨幣」大買家。
國家網際網路金融安全技術專家委員會區塊鏈研究室主任 毛洪亮表示，以乙個最大的國際化的平台為例來看。在這上面監測到從 2018 年到現在，數字貨幣跟人民幣的兌換交易額大概是 13 億人民幣，佔整個平台總的交易額大概13%左右。
「空氣幣」頻現 新發行代幣增加 30 多倍
央行把代幣發行融資明確為：「本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，可是，記者發現，仍有很多企業在發行，代幣為什麼會這麼熱呢?
國家網際網路金融安全技術專家委員會區塊鏈研究室主任 毛洪亮表示，國內的交易平台，尤其是主要的交易平台，上線的交易幣種相對比較少，目前來看比原來豐富了很多，比如說火幣、okex，它們上線的幣種都已經超過了 100 種。 2017 年 9 月份之前基本上就是一般就是 3 個，位元幣，萊特幣和以太坊。
投資者的熱情不減，代幣發行融資層出不窮的背後，在專業投資者看來，這個市場已經出現明顯的泡沫。
虛擬貨幣投資者 李笑來說，現在很明顯有泡沫，且一直有泡沫，但這個泡沫究竟在**，究竟有多大誰也不知道。
業內人士告訴記者，在泡沫中，最為危險的，是完全沒有實體專案支撐的「空氣幣」。
201程式設計客棧8 年 1 月 15 日，號稱全球首個支援數字加密貨幣的博彩遊戲平台英雄鏈，上線即「破發」，由發行價0. 6 元跌至0. 05 元。 3 月 14 日，被公安機關以涉嫌詐騙立案調查;2018 年 1 月，主打「放衛星」和打造太空作業系統概念的太空鏈進行ico， 1 月 10 日向私募投資人發行代幣spc，僅一天便募集近 10 億元， 3 月 28 日，太空鏈專案及相關代投涉嫌詐騙已被揚州市公安局開發區分局立案。像類似的現象，在虛擬貨幣行業屢見不鮮。
it社群和服務平台csdn副總裁 孟巖介紹， 這種可以比較有把握地稱之為空氣幣，佔比很難說，但是在泡沫之下，這個比例是不小的，有可能會超過50%、60%甚至70%。
「空氣幣」與其他融資專案不同，發行融資的融資主體並不需要是乙個真實的公司，乙個臨時組成的「團隊」就可以成為融資主體。在央行禁止代幣發行融資後，國內原有的代幣專案，紛紛選擇將伺服器、融資主體註冊地等遷移到境外。而以「團隊」為融資主體的代幣融資專案甚至都不需要將註冊地外遷，一切照舊，就可以繼續融資圈錢。
國家網際網路金融安全技術專家委員會區塊鏈研究室主任 毛洪亮介紹，很多ico的主體就僅僅是乙個團隊，很多沒有註冊到公司的級別，所以很難說有乙個公司主體，或者是企業主體。
漲跌遊戲 忽視價值資本為王
正常來講，每種代幣都是基於某個區塊鏈技術或者應用mjqkpuhcd的「虛擬貨幣」。看好這種代幣，就是看好它背後的區塊鏈技術。但是，在暴漲**的一輪一輪**中，一些空氣幣都會被市場接納。
對於普通投資者，在目前的虛擬貨幣定價中，即使是真正有實體專案支撐的代幣，也難以參照ipo專案以實體專案的估值進行定價。在資訊完全不透明的情況下，對於一種虛擬貨幣的**完全取決於專案的包裝，甚至是專案由誰站台。李笑來就經常出現在一些專案的宣傳中，成為乙個站台人，其中也不乏空氣專案。
虛擬貨幣投資者 李笑來說，99.99%的情況下是被「站台」的，急於賺錢的人是害怕錯過機會的，又判斷不了，所以就看站台的人是誰，也許那個站台人有影響力，那就意味著這個東西被看好，可能將來會有影響力。
專家表示：只要是資本願意，即便是背後沒有專案的空氣幣，也有**大幅**得可能。因為各國都缺乏有效的監管，資本通過漲跌遊戲，可以輕鬆圈走小投資人的資金。這樣的操作程式設計客棧對於目前市場中大量存在的新發行代幣、或者融資總金額不大的小幣種而言，操作起來並不難。
虛擬貨幣投資者 鄭程式設計客棧皓昇說，為什麼幣能漲呢，就是很多游資，比如，一百個位元幣，一百個位元幣現在是六百萬，賣一百個位元幣並不能對這個**造成什麼影響，但是把這六百萬去買乙個小幣，這小幣可能會漲得很多。
不公開、不透明、專案價值的不確定，以及投資者期待暴富的情緒，放大了「虛擬貨幣」市場的風險。
北京大學光華管理學院金融系主任 區塊鏈實驗室主任劉曉蕾介紹，你就沒有價值，但是照樣可以炒得很高，為什麼呢，就是搏傻，雖然價值是零，但是現在賣十塊錢，後面二十塊錢還有人願意買，再找乙個更大的傻瓜賣給他。
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