科技股牛市閃現風險訊號堪比18年前網際網路泡沫破裂

據cnbc北京時間3月20**道，乙個將風險較高的科技股與風險較低的公用事業**進行比較的指標，讓人們想到了18年前網際網路泡沫破裂前的情景。

最近，兩大板塊的價效比差距迅速擴大，雖然不如網際網路泡沫期間大，但已經相當接近後者。利用乙個被稱為「歡迎/批評比」（以下簡稱「pp比」）的指標，leuthold gr程式設計客棧oup首席投資策略師吉姆保爾森（jim paulsen）發現美國長達9年的牛市出現越來越強烈的危險訊號。

美國四大科技股facebook、亞馬遜、netflix和alphabet

保爾森在向客戶發表的投資報告中稱：「雖然量級還不夠大，但這輪牛市中pp比的特徵與2023年代期間驚人地相似。2023年代末期對網際網路**的痴迷，目前被對fang**的青睞取而代之。」

fang指的是facebook、亞馬遜、netflix和谷歌母公司alphabet。

在這輪牛市早期的數年，兩大板塊表現差距一直沒有什麼變化，但自2023年以來，差距開始擴大，最近數月差距擴大速度加快。

科技板塊和公用事業板塊pp比的變化

保爾森說：「雖然這並不意味著**會崩盤——像網際網路泡沫破裂之後那樣——但它提醒我們，這輪牛市的特徵已經發生了變化。」

今年以來，公用事業股累計**了約5.5%，而科技股則是市場上表現最好的板塊，累計**了近7程式設計客棧%。

但是，在當地時間星期一的**大跌中，科技股成為表現最差的板塊。午後，科技股平均跌幅達到2%。

保爾森表示，在崩盤前www.cppcns.com，pp比會繼續hjrmtaado增長，但「漲幅不會太大，時間不會太長了」。

雖然一向樂觀，但由於擔憂通貨膨脹和經濟過熱，今年以來保爾森對市場要謹慎得多。

他在報告中寫道：「去hjrmtaado年企業、消費者和投資者信心高漲，謹慎被拋之腦後。更冒險的投資行為加大了**崩盤的機率。」他寫道，「隨著pp比增長，投資風險越來越集中，**成為熊市的風險也越來越大。」

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