目錄參考文獻
《收益率曲線的「投資交易筆記」》（董德志、徐亮）的閱讀筆記。相對長期利率來說，短期利率對收益率曲線平陡變動的影響更大。（短期利率的變動幅度更大）
加息和減息對收益率曲線的影響：
公升準和降準對收益率曲線的影響：
收益率曲線分析邏輯：以短期利率為主，長期利率為次；短期利率主要受資金面影響，長期利率主要受經濟基本面影響。
歷史經驗：
資金面變鬆 + 基本面變好：短期利率下行，長期利率上行，收益率曲線變陡概率極大。
資金面變緊 + 基本面變好：短期利率上行，長期利率上行，收益率曲線變平概率較大。
資金面變緊 + 基本面變差：短期利率上行，長期利率下行，收益率曲線變平概率極大。
資金面變鬆 + 基本面變差：短期利率下行，長期利率下行，收益率曲線變陡概率較大。
期限利差（10 - 5y）與期限利差（10 - 1y）在大多數時期所展示的趨勢方向一致。
資金面變鬆 + 基本面變好：5 年期利率多為**或小幅上行，10 年期利率則體現為上行，期限利差出現上行概率極大。
資金面變緊 + 基本面變好：5、10 年期利率均出現上行且 5 年期利率上行幅度更大，期限利差出現下行概率較大。
資金面變緊 + 基本面變差：5 年期利率多為**或小幅下行，10 年期利率則體現為下行，期限利差出現下行概率極大。
資金面變鬆 + 基本面變差：5、10 年期利率均出現下行且 5 年期利率下行幅度更大，期限利差出現上行概率較大。
要計算**隱含期限利差，先分別計算 tf 和 t 合約的隱含收益率，再將兩者相減得出**的隱含期限利差。
tf 或 t 合約隱含收益率的計算方法：
在**合約某一交易日 t 日，確定當日 ctd 券（或其它可交割券）、**** p；
根據**合約定義，假定現在以 p 賣空**並持有到期交割，實際上等同於在**到期日以 p\(\times\)cf+ai 賣出 ctd 券（ai 指債券在交割日的應計利息）；
將 p\(\times\)cf+ai 和 ctd 券在這一期間的付息（如有）貼現至 t 日，即得****隱含的 ctd 券在 t 日的全價；
最後根據債券全價計算債券收益率，並將該收益率作為**在 t 日的隱含收益率。
**隱含期限利差與現貨期限利差在方向上基本一致，且兩者在幅度上的差別基本保持在 10bp 以內，兩者的區別僅在於**隱含期限利差的波動或變化幅度更小。
期、現貨期限利差的相對變化主要有四個方面：
tf、t 合約表現與現券一致。這時，**隱含期限利差相對現券期限利差不變；
t 合約表現與現券一致或強於現券，tf 合約表現與現券一致或弱於現券（不含 tf、t 與現券表現均一致的情況）。這時，**隱含期限利差相對現券期限利差下降；
t 合約表現與現券一致或弱於現券，tf 合約表現與現券一致或強於現券（不含 tf、t 與現券表現均一致的情況）。這時，**隱含期限利差相對現券期限利差上公升；
tf、t 合約表現均強於現券或均弱於現券。這時，**隱含期限利差相對現券期限利差的變化則取決於 tf 與 t 合約分別相對現券的強弱幅度，即 tf和 t 合約 irr 或基差的變化幅度。
《收益率曲線的「投資交易筆記」（上）：歷史回眸》
《收益率曲線的「投資交易筆記」（中）：曲線分析框架及交易實務》
《收益率曲線的「投資交易筆記」（下）：期、現貨收益率曲線（10 - 5y）分析框架構建》
淨現值 折現率 內部收益率 投資利潤
npv 淨現值 net present value 投資專案投入使用後的淨現金流量，按資本成本或企業要求達到的報酬率折算為現值，減去初始投資以後的餘額，叫淨現值 net present value,npv 淨現值 未來報酬的總現值 初始投資 未來報酬的總現值 計算方法 1 計算每年的營業淨現金流量。...
我算了下教育金的收益率及經驗彙總
教育金的意義被描述為，為孩子存錢，等達到一定的年紀，例如18 30，可以領取一部分錢。用途呢，就是大學 深造 成家等各種說法。由於是存錢，所以最後領取的總額肯定高於已交保費的總額。然後它們都會提供乙個預計收益，例如4.025 領取的次數，有的是n歲一次性領取，有的是某個年齡段每年都能領取，或者每月，...
量化投資 期貨日內交易的波動率思考
1.日內交易本質有點兒偽命題，如果股指日內還好一些，商品會讓你痛苦不堪，這取決於交易產品的波動率的有效性，日內交易的本質是通過日內交易的波動率彈性背離 突破 與壓力回歸 反轉 進行交易，為何說 日內大部人虧錢，其實在於 交易者陷入了一種賭博式的怪圈。在同等一比一的輸贏模式下。2.很多人其實沒有什麼交...