2023年，位元幣**幾乎以指數級的速度瘋漲，隨後又出現了斷崖式的**。為此，我想在這篇文章中談談位元幣潛在的風險。
bitmain生產的antminer s9
對於位元幣挖礦者來說，位元幣就是乙個將電力轉化為貨幣的系統。他們操作配備了專用晶元（asic）的採礦硬體，以快速和節能的方式計算位元幣雜湊函式（sha-256）。由bitmain生產的antminer s9就是非常流行的裝置之一，如上圖所示。
挖礦者為位元幣網路提供雜湊算力，並獲得相應的回報。位元幣採礦形成了乙個市場：所有挖礦者都在競爭相同的獎金池。你貢獻的總算力的比例越高，你獲得的獎金池的比例也就越高。
根據基本的經濟規律，在乙個完美的市場中，任何競爭活動的長期盈利趨於零。如果位元幣採礦市場的競爭足夠激烈，那麼位元幣採礦的盈利幾乎為零。在均衡的狀態下，如果位元幣的****一點點，首先會提高現有挖礦者的盈利，但市場參與者的數量也會增加，因為他們可以提供足夠便宜的電力來獲取位元幣，這些新的參與者將立即開始利用這個機會，導致採礦難度增加，從而抵消了初始的盈利增長。同樣，如果位元幣**略微下降，則算力也隨之下降，因為挖礦者可以投入的電量將會減少，盈利將繼續徘徊在零左右。
因此，在均衡狀態下，在給定時間段內消耗的算力將對應於你在該時間內通過位元幣採礦獲取的獎勵能夠買到的電量。因此，挖礦者將是能夠獲得最便宜電力的人，而總算力將受到當前位元幣**的約束。
這種動態調節的***是位元幣網路在**泡沫期間消耗的電量沒有上限：如果位元幣的**足夠高，位元幣網路將消耗大量的電力。2023年一整年，位元幣採礦用電量約佔全球電力消耗總量的0.5％，這個數字有點驚人，因為位元幣每天的交易數量只有信用卡公司處理交易數量的0.05％（而與位元幣相比，其他99.95％信用卡交易幾乎沒有什麼功耗）。在算力高峰期，單個位元幣交易消耗的電力與普通家庭一整月消耗的電力相當。
在過去的一年裡，位元幣採礦一直具有很高的利潤，因為它還不是乙個競爭激烈的市場。進入這個市場的唯一障礙是採礦硬體。2023年末，位元幣**的**非常迅猛，採礦硬體的產能需要一段時間才能趕上。這導致了挖礦公司的興起，這些公司通常在中國境外運營（這樣可以獲得廉價電力並靠近硬體製造商）。bitmain是世界上最重要的採礦硬體製造商和運營商之一，在2023年上半年實現了7.42億美元的淨利潤。
以下是2023年和2023年位元幣算力和採礦盈利情況的快照：盈利隨著**的大幅**而**，然後隨著越來越多的採礦硬體的加入逐漸下降。結果，總算力穩步上公升，位元幣的用電量也在增加。
最近，位元幣**大跌，2023年生產和上線的很多採礦硬體不再有利可圖。位元幣算力在這段時間內幾乎減半（從6200萬th/s的高點到幾天前的3400萬th/s的低點），這意味著幾乎一半的採礦硬體在10月份已經離線。因為挖掘硬體的用途很單一（它只能用於挖掘位元幣，你甚至無法用它破解雜湊碼），所以現在幾乎毫無用處。除了電子產品**店之外，任何不比s9更節能的產品都找不到到買家。有傳言說，現在可以在中國按斤購買採礦硬體，因為大多數挖礦者都在中國。
這意味著位元幣採礦突然變成了乙個充滿競爭的市場：由於硬體不再稀缺，任何人都可以開始採礦。當位元幣的**穩定下來時，我們將看到乙個新的均衡出現，網路算力相應要低得多，並且採礦盈利將接近於零。
當有乙個參與者佔網路總算力的50％以上，就會出現51％攻擊。這個參與者將掌握位元幣區塊鏈的重要控制權。攻擊者可以撤銷他們的交易，允許他們多次使用位元幣。這將對位元幣造成極大的損害，也破壞了使用者對網路的信任。這可能會讓位元幣完全喪失價值。
這樣的話，發生51％攻擊是否合情合理？我相信在邏輯上是可行的（一旦超過一半的可用硬體都處於離線狀態），如果位元幣**達到1000美元，這種可能性會更大。不過，並不是說它可行就一定會人去這麼做。因為51％攻擊可能也撈不到好處，因為它很快就會被檢測到，而一旦被檢測到，位元幣的**和位元幣網路的作用將迅速下降到接近零（因為位元幣的價值在於它實現了乙個可靠的交易分類賬：如果沒有了信任，它的價值就會消失）。例如，對於大多數山寨幣來說，實現51％攻擊是完全可行的，甚至成本也相對較低，但從未有人嘗試過。這說明沒有人會嘗試進行這樣的攻擊，無論可行性多麼高。
不過，資金充足的組織很可能純粹為了顛覆位元幣而去做這樣的事，比如乙個反對位元幣的國家。但我個人並不認為會出現這種情況，因為要這樣做並非易事。在2023年泡沫之後，位元幣的顛覆性和與非法支付和暗金融的相關性在下降。目前還不清楚誰會費心去摧毀它。
總而言之，我不認為這裡所描述的場景會發生，但這種可行性可能會像比特克斯之劍一樣對位元幣造成影響。
英文原文：
Keras之父 位元幣網路危機重重
2017年，位元幣 幾乎以指數級的速度瘋漲，隨後又出現了斷崖式的 為此，我想在這篇文章中談談位元幣潛在的風險。bitmain生產的antminer s9 對於位元幣挖礦者來說，位元幣就是乙個將電力轉化為貨幣的系統。他們操作配備了專用晶元 asic 的採礦硬體，以快速和節能的方式計算位元幣雜湊函式 s...
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