大江東去先生說巨集觀
※大江先生對於未來一兩年上海指數和趨勢的分析結論是——整理趨勢！具體的說，上證指數的大約理論點位在1400點--2100點之間波動。也就是說經濟還沒有見底，熊市還沒有結束，有進一步探底的可能性。
由於我是個樂觀主義者，所以就相對比較樂觀，我理解為熊市已經結束，未來的一兩年是熊市牛市的過渡階段或者說築底階段，具體的說就是一波三折、上躥下跳的猴市。上證指數將在1700點—3200點之間波動（包括2023年）。也就是說，過去的1665點將成為未來的歷史大底，以此為起點，進入「**十年」的慢牛狀態。
從比較狹義的態度上看，人類社會發展至今，有三件事情最容易引起爭議；
人們對於未知世界變化的高度關注正慢慢超過對於過去是是非非的評述和討論。**市場就是這樣乙個地方，任何的分析對於**來說，十幾個小時之後就可以有乙個短期的答案，中期的討論，十幾個月之後就有了答案，長期的趨勢，幾十年之後就有了答案。
由此可見，投資市場比的是什麼？---眼光。用文學化的說法是--戰略眼光！不由的想起葛優先生的一部電影--天下無賊--一句經典的台詞--賊輸一眼。雖然我們不能和偷竊者相提並論，但是這樣的一眼就決定了勝負。
就個人生活習慣來說是比較喜歡下圍棋的。用一點點的時間來說說興趣愛好。中國人喜歡圍棋，據說是老祖宗軒轅黃帝為了陶冶其子性情特製的一種遊戲辦法。隨著時間推移，圍棋傳至日本後來在南韓日本有了進一步的發展。再以後，中國人比較喜歡打麻將。我不會打麻將，滿目皆有麻將聲。就麻將來說，是屬於暗鬥的一種遊戲。不如圍棋明面，也許您覺得不是這樣。不過，這裡不是討論遊戲，是說乙個最簡單的道理---圍棋的明面戰鬥，棋子就是黑白，所有的東西都放在臺面上，沒有一點的虛假成分，但是高下就在那幾步之間。
也許一些朋友對於圍棋沒有愛好，那麼我們就說象棋。象棋只是戰鬥的範圍稍微小了一點，兵種多了一些，其他和圍棋是一樣的。就成敗來說，決定意義不是誰先誰後，也不是誰的手裡棋子多，而是深謀遠慮。而是計算能力【圍棋的計算能力，早年天才神通吳清源先生說，這是眼光】我個人深表贊成--圍棋象棋以及一切博弈的精華就在眼光。
眼光是什麼？投資**如果從最狹義的角度說就是博弈，一種以金錢為基礎的博弈。【當然這是最狹義的說法，不過，有許多朋友喜歡這樣的理解，需要說明一點狹義不是狹窄】
我們今天就想和朋友交流關於眼光的問題和想法。
我們今天所處的經濟環境是過去十年沒有的，我們今天所面對的市場也是過去十年所沒有的，我們今天所面對的對手也是過去十年所沒有的，我們今天所面臨的考慮也是過去十年所沒有的。我們今天就從這四沒有開始吧！
一經濟環境
金融世界金融危機以來，我們一直密切關注事態的發展，我們可以說現在的金融危機已經進入了第四階段--全面向經濟危機轉變，從比較大的趨勢看，這是必然的。美國的全民狂熱投資直接導致了美元體系的可能性崩潰。無論美國**如何救市，他們不能迴避的乙個問題是--銀行和現金的矛盾，生產產品和消費市場的矛盾，流動性和投入性矛盾。
具體說，銀行是金融危機的直接受害者，儘管銀行也是金融危機的始作俑者，玩火者必**。銀行的受害直接後果是大批的勞動密集型企業和資金密集性企業開始惡性生存。隨著事態的發展，大批的銀行資金壞死在沒有希望的金融大漩渦中，大量的產業化企業必然面對生死考驗，其中三大汽車公司就是例項！美國的三大汽車公司出現生死時速，正是金融危機向經濟危機轉變的重要標誌！乙個全面受傷的美國金融體系，又需要馬上進行經濟金融危機的拯救計畫，並且還是主力部隊的樣子，實在是蜀中無大將，廖化當先鋒。於是一系列的救助就在充滿黑色幽默的悲劇性演出中開始了。
一家美國銀行救幾家公司，銀行的錢沒有到，公司已經沒有了，公司的錢來了，銀行已經沒有了。於是在2023年的下半年美國**開始進一步改變計畫，直接收購銀行有毒資產，直到2023年3月，全面進入銀行體系的有毒資產。現在這是公開的手段，也是最有效的手段，遺憾的是使用的稍微遲了一些。銀行的中樞系統運作系統已經受到破壞，美國也許需要一段時間才能上油重新運作這部比較疲勞的衰退的機器！銀行資金和現實投入資金的缺口是乙個矛盾，終於想到了乙個最簡單也是最有危害【可能危害的】辦法印製大量美元--實在是亂投醫的手段，不過可以救急！
生產產品和消費的矛盾是美國國內由來已久的矛盾，外貿和出口的問題是美國的長期自我保護的系統，這次在金融危機中，受到嚴重衝擊。最後還有乙個流動性和投入性的矛盾--應該增加市場流動性和是投入的資金鏈條太緊張了。沒有辦法--一頭投入一點，一頭就快買回一些。
這一段時間全世界最辛苦的是誰？美國的金融管理者。這正是市場流動性問題的集中反映，也是經濟危機的乙個標準。
我們認為至少在美國經濟危機已經來到，這是沒有什麼可以爭論的東西。
面對經濟危機，現在我們的經濟環境又是如何呢？
我們就今天我們面臨面對的經濟形式做乙個大體上的討論；
首先，我們的經濟核心部分是比較健康的。任何一各經濟體系中最核心的是三個銀行，現金，儲備。經濟核心的核心是銀行，我們的銀行還是比較健康的。
a 銀行的2023年業績是穩定。儘管目前還有幾家銀行包含民生銀行至今沒有公布年報，但是2023年中國銀行的運作是相對健康的，這一點毋庸置疑。中小銀行的生存空間被有限的或者說是強制的主動的開啟了。
b大型國有企業的階段性衝擊告一段落。上海的寶鋼，東北鞍鋼，湖北的武鋼，中國四大汽車集團，船舶重工行業，機械製造業，商業零售業在2023年年底到2023年3月份都出現了明顯的好轉和**抵抗形態。用軍事術語說，我們目前壓住了陣腳！穩定了軍心！
c 思想上面高度統一。2023年的金融危機因為香港回歸，一些政策出台比較含蓄和委婉。2023年的政策出台，各級管理者的言論都是相當積極的。思想上的高度統一為後面的解決具體問題打下基礎。同時為迎接可能的第三次衝擊做好準備！
d 三農問題的重點解決和三下鄉運動的積極開展。彩電，電器，汽車的更新換代和積極推進，至少在現階段解決了相當一部分輕工企業的問題。
農業是基礎，輕重工業是支援。我們的經濟體系在過去10個月時間裡面經受了一次巨大的考驗，現在還可以保持比較相對穩定是不容易的。
第二，我們市場資金是穩定的。
一些跡象表明中國**市場ipo是最近的事情，那麼加上創業板推進和未來的股指**，我們的**的市場在未來12-24個月將面對乙個前所未有的大擴容。這樣的動作是近一段時期的重點任務，這樣的任務需要的基礎是資金--大量的資金。從最近的市場和央行動作看，市場的資金需要基本可以滿足發行新股的前期準備工作的需要。在中國市場還是可以保持一定的流動性。
第三，我們的儲備。這一點不用多說。前面一段時間有一位z姓高管提出乙個什麼新貨幣理論，其實是行不通的。世界經濟體系和發展模式的差別決定了一種通行的貨幣使用年限。美元也許會弱化，但是完全退出市場是不現實的想法，也是違背經濟學一般規律的。
這是乙個最簡單的問題，推行一種所謂新貨幣不是乙個國家和體系可以支援的，需要乙個整體。目前就世界經濟發展變化趨勢看，至少目前，沒有乙個單一經濟體系可以推到前面的體系。
所以我們的儲備目前是安全的，同時我們的儲備的出路似乎也已經找到。
我們目前經濟環境的問題，說了比較有利的一方面還有必然的另外一方面---不利因素和可能。
第一，世界性的經濟危機不可能讓我們輕易的過去。只有苦戰，善戰，智戰才可能順利。有一首詞，好像說這樣的道理--
減字木蘭花·廣昌路上
一九三零年冬
漫天皆白，
雪裡行軍情更迫。
頭上高山，
風捲紅旗過大關。 此行何處？
贛江風雪迷漫處。
命令昨頒，
十萬工農下吉安。
第二，我們的外貿和出口態勢不容樂觀。包含就業壓力和社會區域性資金的流動性的安全問題。這個問題不用多說，大家都可能有自己的理解。
第三，我們的經濟發展中勞動密集型企業的資金密集性企業可能會面對第三波的危機衝擊！2023年二月份經濟資料提示--金融危機影響區域性在深化，並沒有出現所謂已經見底的樣子。前面一段時間有一些經濟學專家認為，我們已經到底了。可是現實是--絕對的不確定！
胡老大在兩會前明確說--沒有到底。我們相信他的資訊和資料是最完整的。呵呵！
我們現在用比較客觀的語言來表述我們的經濟環境就是三句話；
第一句話是我們已經順利度過前二次衝擊，並且做好了全面迎接第三次衝擊的準備。
第二句話是我們已經壓住了陣腳，穩定了局面，局勢正向有利於我們預期的方向發展。
第三句話是我們還需要時間來通過實際的團結一心的奮鬥才可能走過這一輪的經濟危機。
如果上面的理解或者說分析基本成立的話，我們可以比較輕鬆的得到下面的和**市場直接相關的幾個推論；
a 經濟沒有見底前，**市場不會出現大幅度的**。
對於1664點到2400點的**是什麼性質，我們暫時不討論，但是有一點肯定市場平均市盈率達到20倍數【以2023年市場業績計算】，上公升的實際空間已經不大了。
b 經濟不見底不代表市場不在底部區間
最簡單的計算是這樣的；2400點市場平均市盈率是20倍數左右，2023年中期上市公司平均業績下降30%左右，以上海**市場歷史波動區間計算，大約理論點位在1400點--2100點波動。前期低點1664點在計算低點的下限。假設經濟在2023年年底到2023年中期見底，那麼市場平均企業業績在**30%之後，還有乙個可能15%的下降。這樣計算市場點位可能要**到1200點，但是我們認為實際的點位幾乎不可能**到1200點。理由如下；
1，我們要上市大量的新股。這是乙個稀釋指數的過程。
2，上市公司中的國字頭大型企業可能提前復甦。目前看這個趨勢比較明顯。【需要以後詳細表述】
3，世界經濟的復甦需要發動機，我們不可能是發動機，但是我們可能是助推器！
4,國資委整合資產和地方各級人民**的支援下，上市公司的資產質量在2023年下半年可能出現優化和提高的現象。
5，市場的平均成本和投機成本的交集不太支援市場直下1200點【這是如畫的技術分析部分，不加詳細表述】
這樣看來，1200點不容易見到，2400點不容易突破【即使突破也走不太遠，如畫說】。**整理是未來趨勢和運作方向。
寫到這裡，總算對於上海指數和趨勢有乙個說法---整理趨勢！
另：這幾天我比較關注中信**，我設想在四月份中旬（20日以前），浦發假如有1：1調換的機會，我會適當的賭一把**，期限不超過半個月。
《大江東去》小結
從八月份就開始讀阿耐的 大江東去 歷時兩個多月終於把這本洋洋灑灑幾百萬字的長篇歷史 讀完。作者阿耐就是 歡樂頌 的作者，但是 歡樂頌 和 大江東去 完全是不同的風格。有人稱 大江東去 為現代版的 平凡的世界 在我看來倒是有些過譽，但是也可稱為是 平凡的世界 的續集。大江東去 採用以小見大的寫法以三個...